Merkez Bankası’nın Faiz Artışı Kredi ve Mevduat Faizlerini Nasıl Etkileyecek?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), enflasyonla mücadele kapsamında politika faizini 350 baz puan artırarak yüzde 46 seviyesine yükseltti. 20 Mart’taki toplantıda alınan bu karar, piyasalarda beklenen bir sıkılaşma adımı olarak değerlendirildi. TCMB, bu hamleyle Türk Lirası’nın değerini koruma ve rezerv düşüşlerini dengeleme hedefini sürdürüyor. Uzmanlar, faiz artışının ekonomik etkilerinin kademeli olacağını, ancak enflasyon üzerindeki baskıyı hafifletebileceğini öngörüyor.

Kredi Faizlerinde Kısa Vadeli Etki Sınırlı

Piyasa analistleri, TCMB’nin faiz artırımının kredi faiz oranlarına ilk etapta sınırlı bir yansıma yapacağını belirtiyor. Mevcut piyasa fonlama oranı olan yüzde 46 seviyesinin korunması bekleniyor. Finansal danışman Hikmet Baydar, “Merkez Bankası’nın ekside fonlama stratejisi, kredi koşullarını zorlaştırıyor, ancak faizlerde ani bir sıçrama beklenmiyor” diyor. İhtiyaç, konut ve taşıt kredilerinde son dönemde görülen yüksek faiz oranlarının, bu kararla birlikte hafif bir artış gösterebileceği ifade ediliyor. Bankaların kredi politikalarında temkinli duruşlarını sürdüreceği öngörülüyor.

Mevduat Faizlerinde Yükseliş Hızlandı

Faiz artırımı, vadeli mevduat faizlerinde belirgin bir yükselişi tetikledi. Bankalar, politika faizine paralel olarak mevduat faizlerini güncelliyor. Örneğin, 500 bin TL’lik 32 gün vadeli bir mevduat hesabı, yüzde 50’ye yaklaşan oranlarla yaklaşık 18 bin TL getiri sunuyor. Uzmanlar, bu artışın tasarruf sahiplerini TL cinsi yatırımlara yöneltebileceğini ve Kur Korumalı Mevduat (KKM) talebini azaltabileceğini vurguluyor. TCMB’nin 2025’te KKM’yi sonlandırma planı, bu eğilimi daha da güçlendirebilir.

Enflasyon ve Ekonomik Büyüme Üzerindeki Baskı

Yüksek faiz oranları, tüketici ve işletmelerin borçlanma maliyetlerini artırarak talebi baskılayabilir, bu da ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. TCMB, kasım ayında enflasyonun yatay seyrettiğini, aralıkta ise düşüş beklendiğini belirtse de, asgari ücret artışlarının enflasyonu tetikleme riski devam ediyor. Uzmanlar, maliye ve para politikalarının eşgüdümlü hareket etmesinin, enflasyonla mücadelede kritik olduğunu vurguluyor. Faiz artışının enflasyonu kontrol altına alma potansiyeli, orta vadede daha net hissedilebilir.

Piyasa ve Borsa Dinamikleri

Merkez Bankası’nın kararı, borsa ve döviz piyasalarında da yankı buldu. Hikmet Baydar, faizlerin sabit kalması durumunda borsanın dirençli olabileceğini, ancak yeni bir artışın satış baskısı yaratabileceğini belirtiyor. Dolar/TL kuru üzerindeki baskı, TCMB’nin rezerv politikalarına ve küresel gelişmelere bağlı. Rezerv artırma çabaları, faiz artışıyla birlikte yabancı yatırımcı ilgisini çekebilir, ancak küresel belirsizlikler bu süreci zorlaştırabilir.